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　　导语：行业整合不能幸免，多位业内东谈主士预测，现时多家国产GPU企业中，可能独一2-3家大要存活。

　　GPU动作数字经济的核默算力引擎，已成为环球科技竞争的策略高地。2025年6月，摩尔线程清雅递交科创板IPO央求，拟募资80亿元，标识着国产GPU企业插足老本加快期。

　　本文将从行业近况启程，分析摩尔线程的时代阶梯与竞争优颓势，通过与沐曦、壁仞科技等国内同行的系统对比，揭示国产GPU产业的挑战与机遇。

　　01 行业近况与阛阓风景

　　2024年中国脉土AI芯片品牌渗入率已晋升至30%，但高端阛阓仍由英伟达主导。某西方国度自2024年第四季度加强对华高端GPU出口法例，为国产替代创造了窗口期。国内AI算力需求爆发鞭策GPU阛阓快速膨胀，量度2027年信创阛阓边界将达3228亿元。

　　现时国产GPU行业呈现“四小龙”风景：摩尔线程遴荐全功能GPU阶梯，居品遮掩AI诡计加快、图形渲染等多个边界；沐曦聚焦高性能GPU；壁仞科技以GPGPU见长；燧原科技专注云霄AI考验和推理。

　　摩尔线程2024年在中国数据中心GPU阛阓占有率达22%，浪掷级阛阓份额达70%，收成于其双端布局策略。

　　02 上风与风险

　　摩尔线程诡计募资80亿元用于新一代芯片研发。2022-2024年，公司营收从4608.83万元增长至4.38亿元，复合增长率超200%。其AI智算居品收入占比从零晋升至2024年的77.63%，达3.36亿元。

　　时代方面，摩尔线程的MUSA架构复古AI诡计加快、图形渲染等多种才调。限度2025年2月，公司已获470项授权专利。居品矩阵遮掩云到端：MTT S4000/S5000智算卡复古大言语模子等场景；MTT S80/S70显卡性能两年晋升5倍。

　　但公司仍濒临显着短板：2022-2024年净亏蚀累计达50.05亿元；旗舰居品S5000的FP32算力仅为英伟达H100的一半；被列入好意思国实体清单对供应链组成挟制。

　　03 同行对比分析

　　摩尔线程在居品全面性和阛阓占有率方面具有上风，但各企业濒临共同挑战：与英伟达等外洋巨头竞争时代和生态，同期应答国内同行角逐。尽管政策鞭策国产替代，但客户对国产GPU性能和妥当性仍存费神。

　　表：2022-2024年主要国产GPU企业营收情况

公司称呼	2022年营收（亿元）	2024年营收（亿元）	复合增长率
摩尔线程	0.46	4.38	208.44%
沐曦	0.004	7.43	4309%
寒武纪	7.29	11.74	26.9%

　　表：国产主要GPU企业对比

公司称呼	中枢居品	时代上风
摩尔线程	全功能GPU居品线	MUSA架构；470项专利
沐曦	高性能GPU	流片到手率100%
壁仞科技	GPGPU	7nm工艺
格兰菲	非AI GPU	原意信创需求

　　瞻望昔时，行业整合不能幸免。多位业内东谈主士预测，现时多家国产GPU企业中，可能独一2-3家大要存活。摩尔线程凭借全功能阶梯和老本上风处于成心位置，但需在时代冲破与生意化落地间找到均衡，达成从“国产替代”到“外洋竞争”的卓绝。

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包袱剪辑：杨赐